紅星美凱龍家居融資15億元

分享到： | | | | 2012-9-20 13:59

為了補充下屬公司運營需求、歸還銀行貸款及利息等，紅星美凱龍家居集團股份有限公司（下稱“紅星美凱龍”）在2個月內連續2次發票據，融資規模共計15億元。

      昨日，《第一財經日報》從中央國債登記結算有限責任公司查詢發現，紅星美凱龍將于9月21日發行2012年度第二期中期票據，發行金額9億元，期限5年。

      本期中票所募集的資金將分為兩部分，一部分是擬將募資中的12.41%，即1.12億元用于補充部分運營資金需求，其中，集團本部0.97億元；另一部分，則是募資的主要用途，其中的87.59%即7.88億元擬用于公司及部分子公司歸還銀行貸款及利息，其中公司本部5.18億元。

      公開資料顯示，2012年下半年，紅星美凱龍本部及主要子公司需償付的到期銀行貸款本金超過16億元。

融資需求不斷

      這并不是紅星美凱龍今年第一次發票據，就在上個月，該公司公告稱，定于8月30日發行2012年度第一期中期票據，發行金額6億元，期限3年。

      對此，紅星美凱龍方面對記者稱：“此舉主要是為了改善公司的財務結構，用長期低利率的融資替代短期高利率的融資，從而進一步提高公司的盈利能力和財務穩健性。”

      目前，紅星美凱龍的體量已居全國家居流通企業之首，截至2011年末，紅星美凱龍在國內經營商場數量達101家，建筑面積1012.76萬平方米。

      2010年，紅星美凱龍從資本市場上獲得華平投資集團、中信基金、復星集團和渤海產業基金等機構一次性26億元的巨額資金支持。紅星美凱龍還放出豪言稱，在2020年要達到全國200家MALL的規模。

      紅星美凱龍2012年三季度未經審計財務報告顯示，截至2012年3月末，公司合并資產總額229.45億元，凈資產63.72億元；2012年1~3月，公司實現合并營業收入14.03億元，合并利潤總額4.80億元，實現經營活動現金流入量12.71億元，經營活動凈現金流量2.72億元。

負債率較高

      然而，不論是從其負債率，還是應付應收等重要指標來看，紅星美凱龍的財務狀況并不理想。

      公開資料顯示，2009年末到2012年3月末，紅星美凱龍資產負債率分別為85.91%、75.54%、73.37%和72.23%，負債主要由長期借款、其他應付款、其他非流動負債、預收款項等科目構成，其中長期借款占比最高。

      截至2012年3月末，包括短期借款、長期借款及一年內到期的非流動負債等在內的各項有息債務合計已達到104.60億元，相當于公司同期凈資產的164.15%。

      同時，紅星美凱龍在項目開發運營過程中的應收款與應付款也處于較高水平。

      2009年末至2012年3月末公司其他應收款分別為10.59億元、17.53億元、8.27億元和8.24億元。同期的其他應付款分別為19.97億元、34.81億元、28.38億元和27.61億元，占當期流動負債比例在35%~55%。

      對此，紅星美凱龍在募集說明書中坦言，2011年以來受宏觀調控影響，國內主要融資渠道明顯收緊，而公司現有在建及儲備項目后續投入超過50億元，如公司的未來融資需求受到宏觀調控等因素影響，將影響公司主要在建項目投入進度以及后續新增項目進度。

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