福建體育品牌業績速滑 運動服企復蘇遇阻

　　2012年8月，對于閩體育品牌來說注定是難忘的。福建體育品牌上半年業績集體下滑，預計庫存危機到2013年后才能緩解。

　　剛剛結束倫敦奧運會“營銷之戰”，閩四大體育品牌也揭開了今年上半年的業績“戰果”：安踏、361度、匹克全部降利，特步比較穩定，不過凈利也只保持了0.3%的增幅。

　　據了解，業績下滑和體育品牌庫存壓頂有直接關系。目前，打折促銷也成為體育品牌最常用的手段。業內人士直言，從去年下半年爆發的庫存危機，閩體育品牌估計在2013年以后才能有所舒緩。

　　四大體育品牌僅一家企業微利

　　8月10日，安踏率先公布了公司半年報，上半年營業額39.34億元（人民幣，下同），同比下跌11.6％，凈利同比下跌17％。

　　針對業績的不理想，安踏執行董事兼首席運營官賴世賢分析，行業以折扣惡性競爭、經營成本上漲，這些都是導致盈利減少的主因。但安踏只是開了一個頭。8月22日，361度、匹克、特步三大本土體育品牌同時發布的半年報業績，卻把目前體育品牌企業所面臨的市場困境徹底暴露出來：

　　361度上半年營業額28.69億元，同比下降9.9%，凈利潤5.96億元，同比下降22.9%；匹克上半年業績下滑更大，其半年報顯示上半年凈利同比減少43.3%；特步僥幸過關，但其半年報中凈利也只保持了0.3%的增幅，算是勉強為這些本土體育運動品牌留了最后一塊遮羞布。

　　對于公司業績的下滑，匹克公關副總監劉翔認為，前幾年公司高估了市場需求，現在正處于消化庫存的整合期，預計在今后兩年行業才會開始回暖。

　　“公司的發展比較穩健，不過也同樣面臨整個行業的問題。在前幾年，市場均保持30%至40%的增長，后面的需求已經放緩，但企業仍按照以前的生產規模運轉，在2011年下半年全行業均面臨‘天花板’。”特步市場活動總監趙相林表示。

　　新品上市也打折離職員呈漸增

　　如果說業績只是一些數字的話，現在市場上的不景氣，更是將體育運動產品的慘淡表現得更為徹底。

　　昨日正好是七夕，福州東街口一些體育用品專賣店都在打折促銷，但店內的消費者卻寥寥無幾。

　　南街安踏體育專賣店的促銷員說，最近剛出的新品運動鞋8.8折，非新品的折扣低至6折，如果買兩雙還可以按5折的優惠價出售。而在該店的二樓，有優惠力度更低的特賣場。福州茶亭、中亭街等多個地方同樣都設有安踏、361度等品牌的特賣場，折扣力度不一，有些甚至低至3折。

　　打折吸引不了消費者，門店業績差，也導致了一些員工離職。

　　伍壯壯曾在東街口附近一家喬丹體育店任店長，前兩個月他已經離職了。因為今年開始，業績不斷下滑，公司索性將他所在的那家門店關閉了。同樣離職的，還有達道專賣店的林先生，他已經跳槽到一個女裝品牌。林先生說，由于業績不好，薪酬變少了，像他這樣離職的同行還很多。

　　在元洪城某運動品牌的促銷員介紹，公司給的底薪是1650元，今年業績不好，她最近幾個月的工資僅僅維持在達標，而去年她每個月至少能拿3000元。

　　降低批發折扣以刺激經銷商

　　自去年以來，體育品牌們庫存壓頂，門店業績持續不見起色，如何解決庫存的問題一直懸而未決。

　　以匹克為例，今年上半年存貨總額增長了1.07億元，平均存貨周轉天數由上年度的49天增至86天；平均應收賬款及應收票據周轉天數，由66天增至121天。為了加快去庫存化，一些體育品牌采取了降低批發折扣的方式來刺激經銷商。

　　在這方面，安踏做得最早。公司稱，為了降低零售渠道的潛在庫存和打折風險，集團繼續采取更具彈性的補單安排。同時，2013年開始將降低批發折扣率。

　　隨后，361度稱，自2010年12月舉行的2011年秋季訂貨會開始，給批發商的降扣由62%調整至60%，并在2011年7月舉行的2012年春/夏季訂貨會進一步調整至58%。

　　匹克也稱，自2012年開始公司降低了向分銷商提供的降扣，但回扣金額及銷售成本的增加抵消了鞋類及服裝單品價格的上漲，從而導致毛利率有所下滑。

　　“向經銷商讓利是一個必然措施，因為經銷商同樣面臨高庫存壓力，企業向經銷商降扣，可以提高經銷商運轉的靈活性。”趙相林也表示，長期使用降扣模式的空間不大。

　　“與生產終端企業相似，銷售終端經營模式也將向少量多批次運轉，不過以現在的條件來看，經銷商們的渠道運轉等也將面臨升級。”張慶表示，無論是體育品牌，還是生產終端、銷售終端，整個產業鏈將面臨升級整合。

　　“出現全行業集體下滑的情況，并不出乎意料，而企業這個調整期將延續至2013年以后。”關鍵之道創始人張慶說，整個體育品牌的產業鏈將面臨一輪新的整合。

　　采用多款少量模式鞋底模式

　　體育品牌產業鏈進入整合期，作為產業鏈終端的鞋底供應商已經率先做出反應。作為安踏、特步最大的鞋底供應商，以及361度、鴻星爾克、德爾惠排名前五位的鞋底供應商，泰亞股份上半年業績也受到影響。

　　近日，泰亞股份發布中報業績顯示，其上半年實現營業收入1.6億元，比上年同期下降了15.91%，凈利潤5760.15萬元，增幅高達161.03%。不過其7000多萬元的利潤總額中，有超過5000多萬元來自政府補貼，扣除非經常性損益后的凈利下降了21.7%。

　　泰亞股份證券部相關負責人表示，體育運動品行業的經營壓力加大，該公司的主要客戶庫存壓力加大，客戶的訂單模式首次采用了多款少量的經營模式。和以往相比，顏料以及模具等原材料的使用率下降，成本較大幅度上升，公司的營業收入下滑。

　　趙相林直言，在企業調整期，必然在生產規模上做相應調整，而這個經營模式估計將持續1至2年。而在晉江，做鞋底的企業為數眾多，大型企業包括泰亞股份、新協志等，還有一些小企業、小作坊。

　　“這些生產終端的企業，在戶外運動、童裝領域仍有市場空間，企業之間互相協調，比如模具的調借等，提高使用率。”張慶認為，在體育品牌調整期間，生產終端企業也將面臨新一輪整合。

　　賴世賢也曾表示，至今未看到市場好轉，而行業好轉須大規模整合，淘汰一些較弱的品牌。

　　不堪成本壓力全面提價

　　運動品牌高庫存，成本壓力增加，終于讓一線品牌也頂不住了。媒體報道，耐克將把其鞋子和衣服的價格上調5%-10%。據悉，今年秋季耐克將推出迄今最昂貴的運動鞋款第十代LeBron籃球鞋，預計售價315美元(約合人民幣2003元)，而其第九代鞋款的零售價為250美元左右(約合人民幣1590元)。

　　有行業分析員表示，隨著耐克近兩年原材料和運輸成本不斷上升，為其利潤增長帶來壓力。最新財報顯示，耐克在截至5月31日的毛利潤率從44.3%降至42.8%，這已經是連續第六個季度呈同比下降。而作為耐克第二大市場的大中國市場，銷售在該財季收入也出現下跌，包括鞋類、衣服、配件在內的產品銷售總收入為6.67億美元，相比第三財季下降了3.89%。

　　摩根斯坦利的研究報告顯示，2012年第四財季，耐克的全球未來訂單增長情況從18%減速至12%，尤其在中國的訂單增長從20%大幅減至2%。但是作為耐克直接對手的阿迪達斯，其2012年第二季度業績則非常喜人。阿迪達斯的公開數據顯示，阿迪達斯在大中華區銷售額為7.32億歐元，同比增長19%。阿迪達斯預測全年凈利增長由此前的12%-17%調整至15%-17%。

　　品牌半年純利速降85%

　　據香港信報報道，李寧庫存過高，為了救亡，早前引入基金TPG，創辦人李寧更親自“出山”及更換行政總裁，但仍未能扭轉局面，上半年純利倒退84.9%，至4429萬元。

　　大行評級管理層6月份時曾預計李寧全年純利倒退，現預計全年將錄得虧損，為2004年上市以來首次錄得全年虧損。

　　李寧上半年錄得純利僅4429萬元，回復至2005年上半年的水平；期內毛利率下跌3.1個百分點，至44.2%。期內，該公司回收部分經銷商庫存、訂單增長乏力使存貨余額、應收貿易款項余額上升，資產減值撥備上升幅度較大，使行政開支占比提高2個百點。

　　值得留意的是，上半年累計呆賬撥備為6122萬元，較年底增長4倍，應收賬款周轉天數上升，現金周轉天數延長，對經營性現金流量造成較大影響。此外，下半年因倫敦奧運會等賽事的宣傳開支，以及中國男子籃球職業賽的贊助，全年廣告及宣傳開支會有所上升，上半年占收入約13%。

　　另一體育用品股中國動向，上半年的毛利率跌幅更甚，下跌11.1個百分點，至50.2%；經營利潤率下跌17.1個百分點，至6.4%。因存貨回購，存貨周轉天數增加179天，至304天。上半年公司鞋類銷售量減少31.9%，而服裝銷售量減少43.3%。