七匹狼男裝三季度增長再放緩持續減速

分享到： | | | | 2012-10-24 08:03

在服裝行業整體增速放緩的情況下，七匹狼今年第三季度的業績讓人眼前一亮。不過，與此前的高增長相比，七匹狼今年以來持續“減速”。

      昨日，男裝龍頭企業七匹狼公布三季報稱，今年前三季度七匹狼實現營業收入25.13億元，同比增長19.71%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.02億元，同比增長    39.30%，基本每股收益0.89元。

      公司表示，報告期內公司凈利潤增長的主要原因是銷售增長、成本費用得到有效控制。其中，公司第三季度實現營業收入10.27億元，同比增長13.43%，實現凈利潤1.56億元，同比增長37.28%。

      雖然第三季度業績實現了近四成的上漲，但單季度收入增速卻出現下滑，第三季度凈利13.43%的增速低于第一、二季度26.22%和21.51%的同比增速。

      對于業績增速放緩的原因，廣發證券報告稱，主要系發貨推遲；一二線終端同店增速放緩的趨勢未得到明顯改善，此外，公司9月份直營終端銷售也弱于8月份。

      同時，截至2012年9月末，公司應收賬款環比上升15.09%，較上年度期末增長157.32%，財報稱，這主要由于客商資金壓力較大，公司加大渠道扶持力度,增加代理商信用額度,用于秋冬發大貨所致。此外，公司經營性現金流凈額同比大幅提高137.7%，僅僅是因為票據結算推遲貨款支付所致的，亦不能說明業績的向好。

      在存貨方面，三季度末存貨7.36億元，較二季度末環比上升49.71%，占總資產比重由二季度末的10.33%上升至13.33%。招商證券認為，其庫存規模的增加主要是受兩方面影響,一是今年零售市場不振,導致2012年春夏裝售罄率較去年略降低，在一定程度上增加了庫存壓力；二是三季度是秋冬貨品的集中入庫期，秋冬備貨增加導致。

      不過，公司預計，2012年訂貨會訂單有所增加，預計2012年度將實現凈利潤5.36億元至6.18億元，相比于2011年的4.12億元，同比增幅約30%至50%。

之所以七匹狼在二級市場一直很“搶手”，一位長期跟蹤七匹狼的券商研究員告訴《第一財經日報》記者，“其最大的含金量,正是在于目前看來與上市公司絕緣的其他資產，比如金融和地產。”

      事實上，除了服裝，七匹狼集團早已在金融、地產及其他產業進行多元化布局。

      一位機構人士對記者指出，七匹狼未來仍存較大的不確定性，原因在于其依賴其他產業獲得資本市場的追捧不具有可持續性。

      不過，七匹狼董事長周少雄在接受記者專訪時曾強調，“包括參與云鋒基金等，都只是代表七匹狼集團層面，七匹狼實業會專心做服裝。”

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