步森服飾單店銷售下滑被指信息披露存問題

分享到： | | | | 2010-7-15 00:00

7月12日，以男裝生產銷售為主業的浙江步森服飾股份有限公司(以下簡稱步森服飾)將上會審核。如果步森成功過會上市，A股市場將在現有報喜鳥、雅戈爾、七匹狼、杉杉股份、凱諾科技等男裝企業之后再添一軍。不過，在此之前，步森服飾可能有必要先就招股說明書(申報稿)中的部分加盟商客戶進行詳細披露。

　　單店銷售下滑堪憂

　　以招股說明書中披露的財務指標來看，步森服飾并無太大誘惑力。

　　20010年到二零零九年這6年，步森服飾的關業收入水平都為41,727.24 萬多、44289.810萬多、46,382.54 萬多，200七年、二零零九年都相比以往提高去年同期提高6.33％、4.74％;凈盈利空間率潤都為2,684.93 萬多、2765.52萬多、3,266.49 萬多，都相比以往提高提高3％、18.11％。　

　　而從毛利率角度分析，3年間步森服飾的營業毛利分別為11013.22萬元、10807.92萬元、12434.48萬元，這意味著2008年公司營業毛利同比下降1.87％，而這3年的服裝業務毛利率分別為26.39％、24.4％、26.8％。這一代表公司服裝主業競爭力的關鍵指標顯示，公司的競爭力遠遠不如同類優秀公司。可比的是，報喜鳥的服裝業務毛利率一直在50％以上，七匹狼、雅戈爾、凱諾科技均在35％，只有杉杉股份、紅豆股份的服裝業務維持在步森服飾的這一水平，不過和步森相比，紅豆股份、杉杉股份都已經是多元化上市公司，其業務不僅僅限于服裝業務。　

　　毛利潤率較低的另一個具體具體原因是我司具體超越97％的售銷的來來自許可開，而許可開的利潤率需要注意一點要不低于自己推廣店。　　　從2002年到這些年，步森服裝的業務領域延長，首要來自于平臺加入電話加入電話商和自營店的延長，而門店市場人員工資以至于導致回落趨向。以年尾數據資料統計，2002年、200八年、這些年平臺差別為有577個店(中間573家加入電話店、4家自營店)、599個店(590家加入電話店、9家自營店)、690(679家加入電話店、11家自營店)，門店市場人員工資差別為為72.32萬多、73.94萬多、67.22萬多。　　什么原因呢在2015加盟店商大人數進步了89家的基礎理論上，門店產品產品額急劇下降快要10％?這真實就是個比較大的苦惱，或許對應于200八年，2015的宏觀角度經濟增長自然環境要放松不少。　　　1種講解是，大子公司為了能美國上市在這些年加大力度轉型連鎖加盟電話代理商，好多連鎖加盟電話代理商都有下6個月申請加入，這降低了總值產品營銷;而另1種概率則是大子公司的產品營銷互聯網競爭戰略要面對挑站。一種近一年來，現在步森稱之為在走中中檔線路，但在濟南這的不錯省會城市尚末公司設立站點，最近很多用戶問我，說江蘇、廣州這的區域經濟落后的東南部也分開只能有7、8家站點，但在寧夏、湖南等區域經濟相對來說欠區域經濟落后的東南部站點用量早以可超過60。　　　“步森，我掌握。可以為是什么總樣子是做鞋的呢?”了解步森要退市了，炎黃化工網CEO王麗娟也許應對道。此黃腔多大展現了步森在帶兵人地市的實力度的為難。　　　合作商批露之惑　　　對待步森而言，借助建行網點的上升來持續公司的的我的成長明顯現在已經變成極其重要。　　　“步森看上來去不能許多孩子竟爭力，募投樓盤中的擴大直營分公司店建沒雖然能酌情化解，這點也是女式服裝公司企業開賣的一款大部分制作方法。”二家PE的注資先生說。　　　步森聲稱將用募集金額中的1.兩億元在在國內 6 個大中心的站都市添置總房子使用面積計算為2250 平小和米的開門辦公房，開展業務6 家連鎖分公司安逸舒適生存說法店;時，在 6 個大中心的站都市所轄的20 個地級都市汽車租用總房子使用面積計算為7,500 平小和米的開門辦公房，開展業務20 家連鎖分公司艦旗店。這五大都市具有重慶、廣州、重慶、蘇州、長春市、寶雞。　　而在首個要取舍的蘇州市，步森都面對滑鐵盧。步森在招股說書上報稿中宣揚，最遲201513月31日，有限公司在蘇州市有著22家加盟費店;但有實際的條件是，現只能是8家，而這8家也注意網絡化在順義、密云、良鄉等市郊。

　　據《創業家》記者調查了解，在北京市區，步森尚沒有其他專賣店。現有的8家店中6家主要分布在順義、密云、良鄉等地的國泰百貨店及西單商場;另2家分別位于資和信百貨及北京百榮世貿商城。皆為店中店形式，目前北京沒有一級加盟商。

　　“步森在北京這樣的大城市基本沒有什么影響力，曾經有20多家，現在應該很少了。”一位曾經在北京經營步森服飾的人士告訴記者，這位人士已經于2009年放棄了在北京的業務。據這位人士透露，北京的一級加盟商也已經于2009年退出業務。

　　但是在招股說明書申報稿中，步森在應收賬款欠款前5名的明細中仍然使用了 “北京加盟商”的字眼。根據披露，截止2009年12月31日，“北京加盟商”仍欠步森464.84萬元。既然北京已經沒有一級加盟商，這一指稱到底指向哪個法人或者個人?步森的信息披露顯然存在重大問題。　

　　更是生動的是，在對前5大客的關聯交易中，步森許多運用了同一個的關鍵字。2015，子機構關聯交易對信陽投資投資人、安徽投資投資人、南昌投資投資人售銷額都已經1000萬余元以上內容;2008年子機構的前5大客涉及信陽投資投資人、長春投資投資人、蘭州投資投資人;2008年則涉及長春投資投資人、合肥投資投資人。

　　“這并不是對不同地區的財務分析報告，披露應該具體到單個法人或個人。”一位曾經為多家企業提供上市服務的財務經理說。　

　　，并按照出現集團機構的的數據信息項目信披編報制度，“應信披集團機構前七名投資者的開店工資創收金額，同時占集團機構其他開店工資創收的比倒。” 而在《最底公民人民法院有關于民事案件審理一高一低當的競爭民事民事案件民事案件應用領域法津幾的問題的解答》中，投資者是這確定的， “商務隱秘中的投資者名單表，通常情況通常是指投資者的種類、網址、連接好習慣同時刷卡購買的好習慣、意向書、項目等包含的有什么區別于各種相關公知的數據信息項目的當前投資者的數據信息項目，涵蓋搜集比較多投資者的投資者名冊，同時始終保持經常相對穩定刷卡購買相互關系的當前投資者。”

　　顯然，步森的信息披露不夠“特定”。“一級加盟商很多都是步森浙江老家的人。”有加盟商透露說。顯然，這其中是否存在關聯關系值得關注。而前述投資經理則表示，“可能一些加盟商同時經營不同品牌，而很多品牌是嚴格要求同業禁止的。” 　

　　問題而你僅僅由此觀之，《加盟家》媒體人在和步森武漢營銷渠道中心站務工人員的交換中據悉，步森在武漢百榮世貿國際用戶的實體商鋪門店是直營分公司店，而這連鎖店還在百榮世貿國際用戶200四年營業即已進駐。

　　但是，根據公司的披露，截至2009年12月31日，發行人下屬直營店11家，其中浙江5家，安徽6家。

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